10月27日，2021年上交所国际投资者大会正在进行。在“ETF市场发展与碳中和指数投资”主题讨论环节，多位基金公司业内专家表达了对ESG投资、指数化投资等的看法。

　　证券时报记者梳理发现，有观点称，ETF作为高效便捷、易理解的指数化投资工具，将搭建起居民财富与资本市场的桥梁。

　　聚焦新兴产业成为指数创新重要方向

　　中证指数有限公司总经理助理宋红雨说，ESG是落实碳中和战略、推动高质量资本供给和服务经济绿色低碳发展的重要举措之一。作为资本市场基础设施供应商，中证指数公司基于国际共识框架和国内特点，发布了中证ESG评价体系，抖客网，不断提升其影响力和权威性。

　　她介绍，目前已形成了覆盖A股、港股及相关发债主体的ESG数据；丰富了ESG、碳中和等指数系列，累计发布相关指数81条，跟踪产品规模超630亿元，为国际、国内投资者提供评价方法、数据和专业化服务，努力打造中国ESG标准，推动ESG最佳中国实践。

　　“近年来，指数化投资已成为资产管理领域重要的发展趋势，ETF快速发展是指数化投资规模增长的重要推动力。”宋红雨指出，聚焦科技创新、新兴产业等细分主题、ESG、SmartBeta和固定收益等成为指数创新的重要方向。随着国内养老金等长期资金配置需求进一步提升，智能投顾和FOF等领域发展，以及财富管理行业净值化转型的不断深入，以ETF为代表的国内指数型产品具有重要发展空间。

　　她介绍，未来，中证指数公司将布局更多聚焦经济转型、产业升级的主题指数，持续开发ESG等可持续投资指数和SmartBeta策略指数，为ETF差异化布局提供多样化工具。同时，进一步丰富全球中国系列为核心的跨境指数体系，推动债券指数发展和应用，完善债券ESG和估值等基础设施，促进跨市场债券ETF发展。

　　多元化投资者构成加速ETF生态圈建设

　　易方达基金管理有限公司副总裁范岳表示，绿色金融是绿色经济发展的先行抓手。易方达基金高度重视以绿色投资为核心的社会责任投资理念。2017年初，加入联合国责任投资原则（UNPRI）组织，2018年初加入中英金融环境信息披露小组，此外还是中国金融学会绿色金融专业委员会常务理事单位。

　　他介绍，在绿色指数产品方面，易方达基金推出了包括新能源ETF、智能电动汽车ETF、碳中和50ETF等一系列绿色指数产品。组建了专门的ESG研究小组，开展基础研究，在此基础上提炼出针对中国企业的ESG评估框架。

　　“我们也要求研究员在研究公司的过程中加入ESG评估，目前我们已对所有重点公司进行了ESG评估覆盖。”范岳认为，中国指数化投资的大时代才刚刚开启。一是，资本市场成为居民资产配置的重要领域。ETF作为高效便捷、易理解的指数化投资工具，将搭建起居民财富与资本市场的桥梁；二是，近年来A股市场的定价效率不断提升，投资者获取超额收益的难度不断上升。低成本地获取市场平均回报并在长期配置中获得复利回报的指数基金，已成为投资者更理性的选择；三是ETF市场生态不断丰富完善。ETF期权、ETF结构化产品、指数期货期权等，构成了丰富的投资工具，资产配置、行业轮动、融资融券以及套利等策略带来了多元化的投资者构成，ETF生态圈已经初步建成。

　　“银行联接基金”传统销售模式或被打破

　　招商基金管理有限公司副总经理欧志明称，招商基金一直非常重视绿色指数产品的布局。具体说，在宽基类产品层面，发行成立了沪深300ESG ETF，成为首批应用中证ESG指数发行产品的公司之一。在细分行业主题类产品方面，招商基金今年以来成立了光伏和新能源车两个场外指数基金，以及电池主题的ETF。招商基金也上报了碳中和主动管理型基金，具体来看，一是重点研究零碳能源产业链上的相关企业，践行ESG策略中的可持续性投资策略；二是对上市公司新闻、年报及社会责任报告等资料进行碳中和方向上的深度挖掘。

　　欧志明认为，发展ESG投资，应遵循循序渐进的路径。一是投资者教育甚至是整个国民教育要加快；二是作为资管机构，要推ESG领域的好产品，将ESG产品做出好业绩，让更多人知道ESG，更多人在ESG产品上获得好的投资回报、获得良好投资体验，才能真正让投资者认同和信任ESG；三是从源头出发做好ESG投资的生态系统建设，让ESG成为人类的自觉共识。

　　他强调，招商基金作为银行系基金公司，一直在思考如何真正通过ETF及联接基金将场内外客群联动。未来随着银行降费成为大趋势，以及银行线上平台的发展，可以看到招行手机APP上已经设立了指数通平台，未来也会把很大一部分客户的流量引入线上，这个就会打破银行对于联接基金的传统销售模式，未来更重要的角色就不再是银行客户经理的推荐，而是各家公司自己线上运营的能力。

　　人工智能选股ETF或将得到发展

　　广发基金管理有限公司副总经理张敬晗介绍，早在2015年3月，广发基金就发行了第一只绿色主题的普通场外指数基金――广发中证环保产业指数基金，该基金投资于从事资源管理、清洁技术与产品、污染管理领域业务的上市公司。广发基金也是国内较早关注并布局环保主题基金的公司。

　　张敬晗表示，为了促进国内ESG产品发展，应从以下几个方面多做尝试，一是构建具有中国特色的ESG评价方法，提升ESG领域的国际话语权；二是布局完善的ESG指数体系，提供更多样化的投资参考标的；三是倡导将ESG评分应用到主动投资选股中，使ESG投资获得更广泛的投资实践；四是引导社保资金、养老金和保险资金等长期资金参与到ESG投资中；五是加大对个人投资者的教育，宣传ESG投资理念。

　　她认为未来的发展机会会出现在行业主题及其他创新ETF中。具体来看，一是现有的行业和主题中，仍有部分赛道未有相应ETF品种跟踪，产品的完备性还需要提升，以增强ETF产品配置的工具化属性；二是随着产业结构不断转型升级和科学技术进步，新兴行业和主题还会不断涌现，通过相应的ETF产品可以跟踪新兴投资机会；三是纯SmartBeta类产品在国内的接受度还比较低，随着投资者结构优化、投资理念成熟，配合金融统计工具的进步和学术研究理论的支持等，SmartBeta类ETF产品可能在国内迎来发展契机；四是跨境投资品种在国内还比较稀缺，投资需求尚未得到释放，跨境ETF领域还有更广阔的发展空间，也可以改变ETF赛道过于拥挤的问题；五是指数增强ETF、杠杆ETF、商品ETF、多资产ETF、人工智能选股ETF等创新工具还可能会不断发展，不断为市场提供多样化的投资工具。

　　积极布局碳中和、新能源发展主线

　　汇添富基金管理股份有限公司指数与量化投资部负责人吴振翔告诉与会者，汇添富一直以来都非常重视绿色金融相关产品的开发和布局，公司内部建立了一整套的ESG的投资目标和投研体系。设立了独立的ESG委员会，自主建立了ESG评价体系并嵌入了投研流程。

　　吴振翔介绍，汇添富基金推出了多样化的绿色金融主题产品。早在2011年就发行并成立了汇添富社会责任基金，并持续推出了汇添富环保行业股票基金、汇添富ESG可持续成长股票基金和汇添富碳中和主题混合基金等一系列绿色主题基金，存续规模超过100亿元。